不同行业估值再排座位-【资讯】

发布时间：2021-07-15 09:12:05 阅读：次来源：珠光粉厂家

中国经增放缓预期基本形成

除了IMF在9月20日发布的报告预测中国经济增长放缓外，全国人大财经委副主任委员吴晓灵也在17日表示“明年中国经济增速放缓是大概率事件”。吴晓灵认为，今年第四季度和明年中国经济增长面临很大的挑战。

中国社科院经济学博士付立春在采访中表示，中国经济增速放缓是基本上确定的事情。“在IMF发布报告之前，大多机构已经达成全球经济放缓甚至二次探底的共识，只是在程度、时间方面可能存在分歧。”他认为，在全球化经济背景下，加上中国内部存在一系列诸如地方债务，房价高企，过剩产业等问题，中国经济增长减速也是可以确定的。

国泰君安宏观分析师王虎也表示，近期中国政策一直在紧缩，投资，出口都在减少，经济增长肯定要放缓。部分原因还在于受其他地区牵连，毕竟欧美债务问题短期内很难得到解决。

目前市场中关于中国经济增长放缓的预期已经基本形成，那么A股估值如何呢？

消费股小盘股估值偏高

付立春认为，A股整体估值还是比较合理的，板块之间估值水平会有所差距，而小盘股包括中小板、创业板整体是被高估的。若有危机出现，A股整体估值会下行，板块之间的估值差距也会拉大，这种现象部分源于股民们的避险情绪。比如，钢铁板块估值会偏低，原因是出现危机后，厂商可能将面临减产甚至停产的境况。而像食品、零售、医疗等行业受影响相对较少，其估值也相应偏高，危机加重时股民倾向更向此类股偏移。当然，这也仅限于成熟、稳定的高估值板块，若是高估值板块本身对危机比较敏感，比如创业板中的高技术、新兴产业类，对危机的承受能力偏弱。

英大证券分析师表示，目前A股市盈率偏低，在14.5左右。金融、地产、交运、钢铁、煤炭等周期性行业估值偏低，医药生物、食品饮料，电子元器件、有色金属、能源等消费类行业估值偏高，汽车、家电、水泥等行业估值比较稳定。

国泰君安宏观分析师薛鹤翔表示创业板估值一直都偏高，源于人们对其的高成长性预期，如果经济增长放缓，创业板可能会受挫。

金融股地产股估值偏低

薛鹤翔认为，房地产行业主要取决于房产销量和政策调控预期，但是目前房产销量不是很好，政策调控上也存在诸多不确定性。银行股估值偏低，在一定程度上拉低了A股总体估值。

但金百临咨询秦洪有不同看法，“现阶段银行股估值的确很低，但是如果考虑到银行呆账、坏账等，银行股是否被低估还很难说”。

对于房地产行业，东方证券分析师表示，房地产已经处于历史的底部，如果经济增长放缓，房地产行业将趋向平稳增长，不会有大幅波动。同时，他表示，建材、水泥等行业作为房地产行业的上游行业，也会受限于房地产的发展。