冯立果民营银行仍靠息差挣钱

冯立果：民营银行仍靠息差挣钱

民营银行终于来了。7月25日，证监会正式对外披露，已批准三家民营银行的筹建申请，分别是深圳前海微众银行(主发起人为腾讯、百业源、立业)、温州民商银行(主发起人为正泰、华峰)以及天津金城银行(主发起人为华北、麦购)。自从2013年7月国务院发布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》以来，民营银行的话题就开始持续发酵，苏宁、美的、雨润等几十家大型民营企业很快做出反应，透露正在或打算申请发起设立民营银行。由于在现阶段我国金融业对民间资本准入开放不足、利率尚未完全市场化条件下，“办银行”赚钱都似乎比“做实业”更容易，利润来得更快更多。民营银行的概念听起来是那么美好。但民营企业设立了民营银行就一定能赚钱吗？我认为，在未来金融准入完全开放且利率市场化全面推进下，民营银行如果没有准确的行业定位、发展战略和盈利模式，也未必能够在高度激烈的市场竞争中生存下来。　　什么叫民营银行？有学者认为，从理论上来说，所谓民营银行的概念并不存在，因为银行通常都是股份制的，按照公司法和现代银行治理规则，不可能存在某一家企业绝对控股的商业银行。但是，从现实来看，民营银行不但在现实中存在，而且在历史上也出现过；不但国内有，国外也有。我国近代民国初期的“北四行”和“南三行”就是著名的民营银行；印尼、俄罗斯、我国台湾等许多转型经济体在金融改革初期都将银行领域向民间资本开放，成立过民营银行。

显而易见的是，民营银行是一个与国有银行或官办银行相对应的概念。许多发展中和转型经济体在经济发展初期都采取了高度抑制的金融管制政策，主要特征是金融准入不对民间资本开放，国有银行即官办银行是主要的商业银行形式，利率管制导致产生官方和地下两个金融市场；随着经济发展和改革进程的深入，这些经济体需要放松金融管制，开放金融业对民间资本的准入。这必然会产生与传统国有银行迥然不同的、由民间资本作为主要股东或实际控制人的商业银行，即民营银行。因此可以认为，除了国有银行(明显由政府或国有资本控股或实际控制)和外资银行外，其他都可以被认为民营银行。　　在我国，民营银行的形成主要有几种方式：(1)有多家大型民营企业作为主发起人经过批准设立，如我国第一家全国性股份制民营银行——民生银行，以及我国台湾在上世纪90年代初成立的16家民营银行。(2)现有的国有大型商业银行、城市商业银行、农村商业银行等国有银行经过其中的国有股份逐渐减持、民营资本逐渐增持后，或者经过增资扩股后银行中民间资本股份占据主导地位，从国有银行改制为民营银行。在上世纪80-90年代，我国台湾进行的所有国有银行都经过民营化，变成了民营银行。(3)民间资本对上市的国有股份制银行通过在证券市场上“举牌”的方式购入其股份，成为其主要大股东或实际控制人。(4)经过监管部门批准。将原来的小额贷款公司或村镇银行提升为民营银行。此外，也有在华外资银行经过改制成为民营银行的，比如宁波通商银行就是国内第一家由宁波国际银行改制而成的、民营股本占70%以上的民营银行。　　就现阶段看，国内众所周知的民营银行似乎屈指可数，比如民生银行、浙商银行等。但实际上，一些城市信用社在改制为城市商业银行时经过增资扩股等途径吸收了许多民营资本作为股东，国有股已经不占主要地位，许多城商行的民营资本总体所占股份超过总股本的50%，同时也是按照现代商业银行规则运行的。这些采用“混合所有制”的银行本质上也是民营银行，比如台州银行、包商银行、稠州银行、长沙银行等。表1 国内部分民营银行及其股东　　数据来源：各银行2012年年度报告，本文作者整理。表2 国内部分民营银行的净利息收入及其占比　　单位：亿元　　数据来源：各银行2012年年度报告，本文作者整理计算。　　在现阶段我国利率市场化尚未完全实现条件下，民营银行和其他商业银行的盈利模式之间并没有本质差异，主要盈利模式都是“靠揽储扩大规模、靠利差赚取利润”。从表2可以看出，10家民营银行的净利息收入占营业收入的比例平均也达到83.6%，其中最低的比例为民生银行和抚顺银行的74.8%，最高的晋城银行比例竟达到了94.5%。我国的利率市场化不可能一蹴而就。因此从短期内看，即使我国在近两年内新批准设立了若干家民营银行，其盈利模式也不可能发生根本变化。　　冯立果为独立评论人

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