5000点主板与4000点创业板

发布时间：2021-01-21 14:22:40 阅读：次来源：珠光粉厂家

5000点主板与4000点创业板

A股牛气冲天。上证指数6月5日收盘5023.10点，时隔7年半首次站上5000点大关。创业板指再创历史新高并触及4000点大关，其中，6月5日最高4037.96点，收盘3885.83点。

A股牛气冲天。上证指数6月5日收盘5023.10点，时隔7年半首次站上5000点大关。创业板指再创历史新高并触及4000点大关，其中，6月5日最高4037.96点，收盘3885.83点。　　与此同时，A股成交放大。当周，沪市成交52280亿元，深市成交49120亿元，沪深两市合计10.14万亿元。换言之，两市单日平均成交约2万亿元。其中，6月5日两市合计成交23039亿元，逼近5月28日24206亿元的历史天量。去年12月5日，A股合计日成交首次突破1万亿元，创出10741亿元的成交总量，刷新全球股市单日成交新高。上周A股量价齐升，两市日成交已较去年12月5日翻番。

到上周末，上证指数和创业板指今年以来累计涨幅分别达55.29%、164.03%。如果从去年7月22日牛市起步算起，上证指数累计涨幅已有144.49%；从2012年12月4日反转算起，创业板指本轮牛市累计涨幅已达554.55%。火爆的牛市，一扫A股多年“熊居”全球主要股市榜尾的阴霾。　　本轮牛市被誉为“改革牛”，其产生原因及积极意义得到监管层的高度认可。如今，站在主板5000点及创业板4000点的高度，投资者更多思考的是牛市能否持续？A股是否已经“高处不胜寒”？　　值得注意的是，近期A股震荡幅度有所加大。5月28日，上证指数冲至5000点关前风云突变，收盘大跌6.50%，创年内第二大单日跌幅，全天振幅达7.53%；6月4日，上证指数盘中上下震荡约300点，振幅达6.12%。创业板上周连续三天冲击4000点均得而复失，其中，6月4日盘中跌幅一度超过7%，全天振幅达8.02%。　　从个股层面来看，部分高价股及次新股遭遇逆市大跌。曾登上“第一高价股”宝座的全通教育，5月中旬转增除权后连续下跌，6月5日收盘复权价较其5月13日创出的最高价累计下跌约27%；创造新股暴涨纪录的暴风科技，6月5日收盘较5月21日盘中最高价累计回调超25%。次新股上周暴跌“成灾”。创业板指全周上涨9.68%，但多个创业板次新股跌幅超过20%。例如，双杰电气和鲍斯股份上周分别下跌24.32%、25.35%，6月5日收盘较5月28日的高点累计下跌43.89%、42.06%。　　大盘创新高的同时震荡加剧，表明估值水平抬高导致市场分歧加大，局部风险尤其不可轻视。不少投资者把“5·28”与2007年“5·30”进行类比，其实，不能简单从政策面找原因。“5·30”暴跌有政策因素，但当时股市短期涨幅过大是下跌主因之一。在这方面，“5·28”与“5·30”的大跌诱因有相似性。　　当前A股股价结构分化严重。6月5日收盘，沪市、深市主板、中小板及创业板平均市盈率分别为24.24倍、41.68倍、83.16倍、143.17倍。畸高的估值成为部分高价股及次新股逆市大跌的主因，例如，全通教育今年一季度净利润滑坡22.71%，但其大跌近三成后的股价仍动态市盈率高达1446倍。　　新股上市后普遍连续涨停，动辄成为百元股，是8年前没有过的疯狂现象。暴风科技去年净利润仅增长8.83%，今年一季度亏损，却在上市后最高上涨至327.01元。新兴战略行业上市公司的股价涨幅较大，虽然反映出投资者对产业结构优化升级的期待，但片面鼓吹“牛市不言顶”及轻视高市盈率风险，很有可能付出惨痛代价。　　5000点主板与4000点创业板会不会只是一场空欢喜？不少经历过牛短熊长的投资者心存疑虑。显然，珍惜当前来之不易的牛市上涨成果，重要的是让A股成为服务于实体经济及为投资者创造财富的“健康牛”。各方应把目光转向“健康牛”的形成上，而不是继续亢奋于“疯牛”赚钱效应。过度依赖资金推动上涨行情，过度热衷炒作题材概念，过度指望政策市发挥作用，都未必有利于A股转入“健康牛”轨道。